旺旺及康师傅过往是染蓝的大热，乃因市值大及龙头食品股，每日交投亦活跃，很早已符合染蓝的条件，不过每次成为热门染蓝之选，但最终亦失望而回，反反覆覆，今次终于成恒指新贵，可喜可贺。
恒指成分股转变将于12月5日生效，指数基金买卖盘将于12月2日收市前反映，届时指数基金需要追货。
内需消费为最大卖点
其实，旺旺及康师傅一向拥有较高估值，预测PE分别为31.1倍及30.8倍，2012年预测PE分别为24.3倍及23.9倍，反映市场愿意支付较高溢价，买其龙头地位及行业前景。但小妹估计，若一旦纳入蓝筹后，估计估值未必能偏离其他蓝筹太远，虽然染蓝或对股价有短线刺激作用，但保守一点，仍然认为趁回吐时收集为上策。
说回基本因素，旺旺及康师傅最大卖点是内地消费概念，还有是品牌效应，旺旺主要在内地从事制造及分销食品及饮料，休闲食品占2011年中期收入29%，米果食品占21.8%，乳品及饮料占48.7%，中期收入为12.8亿美元，纯利升3.6%至1.7亿美元。
旺旺近6个财政年度的利润复合增速更达32%，各类单品收入复合增速保持在20%至40%。面对原材料价格上涨，不少食品股亦受到影响，惟近期大宗商品价格开始回落，内地通胀亦放缓，都有利食品股的经营环境。
一向是行业龙头的旺旺，具有品牌优势，在定价上拥有较好的条件，而且，公司管理层早前指，有能力转嫁成本予消费者，有望保持毛利率。
至于康师傅方面，近期最瞩目的是与内地百事结盟，即提升内地软饮料的市占率，过往内地软饮料一哥是可口可乐，市占率达16.8%，第二位是康师傅，市占率是14.4%，第四位则是百事，市占率跳升至5.5%。
百事与康师傅结盟，市占率跳升至19.9%，对挑战可口可乐一哥地位，无疑是较佳策略。
康师傅一向以控制成本见称，在内地市场销售渠道，亦有相当强大优势，补足了百事这方面的不足。百事虽然市占率排第四位，但目前内地业务仍是亏损经营，归咎于销售渠道较为局限，今次借康师傅强大的销售渠道优势，可谓互补双赢，终于圆一直想抢占内地市场的心愿。
康师傅与百事结盟双赢
市场对康师傅与百事结盟，看法较为正面，但相信双方整合需时，才可发挥结盟的协同效应。（今期「财来有计——当康师傅爱上百事」也有谈及康师傅与百事结盟，详见第54页。）
另外，康师傅亦是内地即食面「一哥」，该公司在即食面、糕饼及饮品三项业务皆占有内地市场领导地位，即食面的市占率高达56%，在通胀高企下，该公司今年中期营业额及纯利增长仍达28%及16%，毛利率只下跌4.9个百分点至26.1%，由此可见康师傅的成本控制能力。
【热捧之选】
主题推介︰中国旺旺
拣选原因︰中国旺旺卖点是食正内需消费概念，属基金爱股之一，一向拥有较高估值。公司早前宣布，半年仅多赚4%至1.67亿美元，中期息由0.9美仙降至0.6美仙。
策略︰买入价︰6.95元 目标价︰7.50元 止蚀价︰6.40元
【冷门之选】
主题推介︰康师傅
拣选原因︰康师傅以控制成本见称，与百事在内地业务结盟，在内地软饮料的市占率即跳升至19.9%，超越可口可乐的一哥地位。
策略︰买入价︰20.5元 目标价︰22.50元 止蚀价︰19.5元
