【财经网专稿】记者 李欣 6月27日，中粮期货在报告中称，尽管欧洲经济前景黯淡、美元避险需求增强等因素，对大宗商品价格产生一定抑制作用，但基本面（天气因素、减产预期）等因素，仍对小麦期现价格构成支撑。
从国际环境看，5月，全球小麦主产区普遍遭遇高温少雨天气，正值关键生长阶段的冬小麦作物承受的压力明显增大。美国中西部地区、俄罗斯南部地区、阿根廷及澳大利亚等地皆因降水稀少，使得小麦的播种乃至单产面积出现下滑。
从国内环境看，冬小麦收获基本结束，部分地区小麦品质偏低，市场减产预期增强。中国农业部数据显示， 冬小麦产量实现"九连增",抑制部分投资者做多热情。
国内各分析机构亦对国产小麦做出的减产预估，幅度大体 为 500-700 万吨。 国家粮油信息中心亦将 2012 年小麦产量预测数据由此前1.203亿吨调降至 1.18 亿吨
产量趋降对小麦价格形成利好。此外，经济刺激力度增大，市场流动性趋增的预期，长期来看，对商品期货（包括小麦）价格形成利好。
从相关品种上看，由于干旱天气对于玉米生长带影响较大，全球玉米产量面临威胁将直接提振小麦饲料消费前景，进而推动后者价格上扬。 小麦、玉米比价下降，对小麦饲用需求产生支撑。
为此，中粮期货预计，第三季度，禽畜补栏数量有望出现季节性回升，饲料需求将随之增长，小麦饲用替代规模仍将处于高位。
目前，小麦期货价格的季节性低点已基本确认，随着产量损失的逐步确认和出口需求的好转，以及欧元区流动性的注入，CBOT 小麦期货价格有望呈现震荡走高走势。
对中国国内，中国病害造成的冬小麦品质和单产下降问题会成为市场关注焦点。小麦最低收购价预案已经启动，收购价格上调的预期逐渐增强，也将为小麦价格提供底部支撑。
此外，从宏观层面看，经济增速放缓，央行的降息行为被市场解读为新一轮刺激措施之一。货币政策趋向宽松，金融市场流动性有望逐步增强，有利于推动大宗商品价格整体回升。
为此，中粮期货预计，国内强筋小麦期货价格将逐渐摆脱前期颓势，呈现缓慢上扬态势。
